如今，在中國現(xiàn)代貴金屬幣(以下簡稱“金銀幣”)的收藏、交易中，品相優(yōu)劣已然成為衡量一幣價值高低的重要指標之一。特別是“70分評級標準”引入國內(nèi)后，此風更盛，國外評級機構(gòu)蜂擁而入，國內(nèi)評級機構(gòu)也不斷建立。一時間錢幣評級已經(jīng)成為市場關(guān)注的熱點。

　　那么品相優(yōu)劣到底對金銀幣的收藏投資價值有何影響？造成品相優(yōu)劣的根本原因是什么？如何從根本上提高金銀幣的品質(zhì)？錢幣評級在收藏中到底可以發(fā)揮什么作用？我國的錢幣評級市場如何健康有序發(fā)展？實際上如何正確認識這些問題，對保證金銀幣品相、完善評級服務和提高收藏投資價值都具有重要意義。

　　有哪些瑕疵影響品相

　　金銀幣品相對收藏投資價值有較大影響是眾所周知的，那么影響金銀幣品相的瑕疵主要有哪些呢？

　　其實，在收藏金銀幣過程中，可能出現(xiàn)的瑕疵主要有：壓鑄缺陷、紅斑、白霧、白斑、變色、表面磨損、物理硬傷、劃痕、手印、斑點等。此中，只有少數(shù)瑕疵可以在后期的科學保養(yǎng)中得到修復，而大部分瑕疵是永久和不可徹底修復的，科學的保養(yǎng)只能減輕或暫時掩蓋一些瑕疵。因此，從根本上避免和遏制瑕疵的出現(xiàn)或?qū)⒊蔀楸ＷC金銀幣品相的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

　　而導致出現(xiàn)上述瑕疵，大致可分為兩大主要因素。第一大主要因素是“先天缺陷”，即由于生產(chǎn)鑄造環(huán)節(jié)的工藝技術(shù)條件不穩(wěn)定而造成。因為金銀幣屬標準化的批量工業(yè)產(chǎn)品，它的生產(chǎn)過程從原料進廠到成品出廠銷售是一個完整的加工鏈條，所以它們的質(zhì)量特別是表面質(zhì)量狀況，與企業(yè)管理水平、技術(shù)水平、生產(chǎn)條件穩(wěn)定性、壓鑄模具使用狀態(tài)、人為因素、原料品級、氣候條件等多種因素有關(guān)。

　　我們通常所說的“鑄造精良”主要是指我國金銀幣的平均質(zhì)量水平，但在現(xiàn)實的鑄造加工過程中，由于上述條件可能發(fā)生變化，使實際的產(chǎn)品質(zhì)量圍繞標準和平均質(zhì)量水平上下波動。例如一些浮雕和邊形的壓鑄缺陷，是由于壓鑄過程控制不當造成的；金幣紅斑和銀幣白霧等缺陷是由于在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的工業(yè)交叉污染造成的；還有在壓鑄過程中，一件壓鑄模具的使用狀態(tài)也會不斷變化，由此會造成表面質(zhì)量差異……，因此上述許多缺陷和差異都屬于原發(fā)性的，只能通過技術(shù)手段和科學管理在鑄造加工環(huán)節(jié)中得到根本解決或改善。

　　導致瑕疵產(chǎn)生的第二大主要因素是“后天保存不當”，即由于觀賞把玩不當或保管儲藏不當而造成。

　　眾所周知，由于我國的金銀幣使用非常精細的工藝鑄造而成，它的表面狀態(tài)比較嬌嫩，稍有不慎便會造成損傷。所以收藏把玩稍有不當，便會產(chǎn)生后天瑕疵，但這個問題相對較好解決，只要掌握正確的觀賞把玩方法就可基本避免。

　　另外需要指出的是，貴金屬的表面狀態(tài)會隨外界環(huán)境差異而產(chǎn)生不同變化，特別是銀幣的表面化學穩(wěn)定性較差，產(chǎn)生變色幾乎是無法抗拒的自然規(guī)律。例如，一枚鑲嵌在評級盒子內(nèi)的銀幣，長期擺放在展柜內(nèi)，雖然其他條件相同，但受光面和背光面也會產(chǎn)生不同的色差變化。諸如此類問題，特別是銀幣的變色問題，需要學習和掌握相對比較專業(yè)的知識和技巧才有可能緩解或推遲產(chǎn)生。

　　先天影響大于后天努力

　　在影響金銀幣品相的先天缺陷和后天保存這兩大因素中，事實已經(jīng)證明前者的影響相對大于后者。所以，如何保證金銀幣品質(zhì)的優(yōu)異、提高它們的收藏投資價值，首先必須從解決先天缺陷入手，同時加強后期的科學保管。

　　說到先天，自然離不開管理層特別是造幣企業(yè)。所以，筆者認為，管理層和造幣企業(yè)要把不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量始終作為對收藏投資者負責的頭等大事來抓。特別是在壟斷生產(chǎn)條件下，如何形成質(zhì)量也是企業(yè)生命的管理機制，才是保證金銀幣出廠品質(zhì)的關(guān)鍵。

　　多年來，隨著造幣企業(yè)不斷完善管理、改進技術(shù)，使我國金銀幣的總體產(chǎn)品質(zhì)量正在不斷提高，為國內(nèi)外廣大金銀幣收藏投資愛好者奉獻了不少精品。但與此同時也必須看到，我們的造幣企業(yè)在管理機制與認識、技術(shù)水平與標準、設備人員配備與素質(zhì)等方面仍然存在的程度不同的差距與問題，致使產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)不同程度的波動。

　　例如，金幣紅斑和銀幣白霧問題已經(jīng)長期存在。盡管我們的造幣企業(yè)不斷進行技術(shù)攻關(guān)和工藝改進，但上述問題始終沒能徹底解決，甚至有時還會出現(xiàn)較大反復，似乎已經(jīng)成為金銀幣見怪不怪的頑疾。從客觀實際角度出發(fā)，像紅斑白霧這種瑕疵本不應該發(fā)生，而且經(jīng)過努力完全可以解決。因此當前的緊迫任務是杜絕這種質(zhì)量問題多頻次、大面積出現(xiàn)。如果此問題得以改善或解決，無論對金幣事業(yè)還是對收藏愛好者，都是最大的福音。

　　金銀幣是代表國家形象的高檔藝術(shù)收藏品，品質(zhì)優(yōu)劣將決定收藏投資者利益，假設我國目前金銀幣出廠的平均質(zhì)量水平為66至67級，如果經(jīng)過幾年努力將其提高至67至68級，自然大家歡喜。

　　除了生產(chǎn)鑄造之外，如何觀賞和儲藏也是決定金銀幣品相的重要因素。對于廣大收藏投資者來說，首先自然要把好買入關(guān)。不管是買入一手貨品還是二手貨品，都應該認真注意觀察貨品表面質(zhì)量，對于已經(jīng)存在某些瑕疵的產(chǎn)品千萬不要勉強購買。特別是在二級市場進行選購時，要有一些精品意識，切忌貪圖便宜買進具有較大瑕疵的貨品。當然，這里講的精品意識是相對的。舉例來說，隨著時間流逝，我國早期發(fā)行的某些幣種已很少見到頂級品相者，對此，收藏投資者只要能夠選購品相相對較好的金銀幣即可。

　　完成買入環(huán)節(jié)后，如何保護它們的品相就是收藏愛好者自己的責任。這里一定要掌握正確的觀賞把玩方法和保管儲藏方法，其中特別是銀幣的保管要倍加小心和注意。

　　關(guān)于金銀幣的保管和儲藏方法，如今已經(jīng)有很多文章刊登于網(wǎng)絡和書刊報紙，所以筆者不再贅述。但需要強調(diào)的是，保管儲藏往往需要付出成本，因此要根據(jù)自己的經(jīng)濟條件，因物而異、因地制宜。另外，還要提醒藏友的是，在收藏保管中金銀幣一旦出現(xiàn)問題，千萬不要在沒有經(jīng)驗和把握的情況下自己動手盲目修復。此時，應該請教有一定經(jīng)驗的專家協(xié)助，以期達到最好的修復效果。

　　錢幣評級已經(jīng)成為商業(yè)競爭的焦點

　　自從2009年1月美國的“70分評級標準”和評級服務正式登陸中國后，錢幣評級概念和業(yè)務在國內(nèi)迅速升溫和擴大。特別是今年以來，國外兩家最大的評級公司已經(jīng)全部落地中國。而且國內(nèi)獨資的評級公司業(yè)已孕育而生，不斷進入市場。與此同時，還有多家不同背景的評級公司正在籌備建立之中。一時間，錢幣評級已經(jīng)成為我國錢幣市場的熱點之一，同時也成為商業(yè)機構(gòu)競相爭奪錢幣增值業(yè)務的新陣地。

　　整體而言，第三方評級業(yè)務體現(xiàn)了錢幣市場的不斷成熟與進步，它在抑制假幣流通、維護市場秩序、簡化交易環(huán)節(jié)、降低交易成本、提高交易效率、提供標準化交易便利、活躍錢幣市場等方面可起到積極作用。特別是由于開展了錢幣評級服務，使具有頂級品相錢幣的收藏投資價值得到充分挖掘和肯定，這是評級業(yè)能夠迅速擴大的市場基礎(chǔ)。

　　自從錢幣評級業(yè)務在國際上流行以來，一直存在幾種不同認識和觀點。一種觀點把它視為神圣，似乎認為不經(jīng)評級的錢幣就沒有收藏價值和無法完美保存；另一種觀點認為，錢幣評級是過渡商業(yè)化對收藏本質(zhì)的褻瀆，有可能湮滅錢幣收藏的真諦和樂趣。目前這兩種觀點還在繼續(xù)碰撞和廝殺，而且錢幣評級業(yè)務在有些國家的發(fā)展也并不順利，原因何在也值得思考和分析。

　　筆者認為，上述兩種觀點都有偏頗。從評級業(yè)務的基本功能看，它只是給評判錢幣品相提供了一種標準和方法，這種標準和方法本身并不能提升錢幣品相。因此可以明確地說，錢幣品相主要依靠鑄造水平支撐，后期的科學保管可以維持品相的穩(wěn)定性，而不是評級評出來的。在市場實踐中，錢幣的交易價格與實實在在的品相有關(guān)，而與是否評級無關(guān)。

　　因此，我們應該正確認識錢幣評級的功能，不能盲目夸大它的作用；同時避免出現(xiàn)過渡的商業(yè)化炒作，誤導錢幣收藏形式的畸形發(fā)展；其中要特別防止非理性的商業(yè)競爭，人為操控和降低評級標準，傷及評級業(yè)務的初衷，在過熱和混亂中最終葬送這個評級市場；實際上，由于掌握標準的尺度可能存在差異，目前不同評級公司的評級結(jié)果已經(jīng)開始出現(xiàn)爭議，盒子上標注的等級數(shù)字可能已經(jīng)不是判定品相的唯一依據(jù)；另外廣大收藏投資者還要清醒認識到，任何物質(zhì)狀態(tài)都是在不斷運動的，不變是相對的，變化是絕對的，評級結(jié)果也具有時效性。一枚經(jīng)過評級的品相完好的錢幣，如果保管不當或時間久遠后，其品質(zhì)也會發(fā)生變化。錢幣裝在評級盒子內(nèi)并不等于處在了與世隔絕的真空狀態(tài)，不可能一勞永逸。

　　當然，完全否定錢幣評級業(yè)務的觀點也有片面之嫌。實際上錢幣評級服務已經(jīng)在市場交易中發(fā)揮了重要作用，具備了一定的市場基礎(chǔ)和生存空間，這種客觀存在無法否定。問題的關(guān)鍵是錢幣評級業(yè)務應該良性、有序進展，實現(xiàn)多種收藏形式的共融互進，促進錢幣市場健康發(fā)展。

　　品相優(yōu)劣到底對收藏投資價值有多大影響

　　基于筆者多年的數(shù)據(jù)積累，本文對金銀幣品相與市場交易價格之間的關(guān)系，進行了初步試探性定量統(tǒng)計分析。

　　在這里需要特別說明的是，目前廣泛流行的“70分錢幣評級”只是評價錢幣品相的方法之一。本計算的根本目的是使用定量分析方法，用數(shù)據(jù)反映錢幣品相對收藏投資價值的影響，對“70分錢幣評級”這種標準和方法沒有特別的喜愛和厭惡，因此這個分析結(jié)果僅供參考，不希望給收藏投資者造成任何不利于自己獨立判斷的雙向誤導。

　　另外，為便于理解以上兩個分析結(jié)果，筆者對數(shù)據(jù)樣本的處理及計算方法作出如下必要說明：

　　數(shù)據(jù)樣本來源：2011年8月至2013年9月，在網(wǎng)絡拍賣會及國內(nèi)外大型錢幣拍賣會上，上拍“金銀幣”全部幣種分級別的成交價紀錄。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)樣本首先計算：在同一“統(tǒng)計時段”內(nèi)，同級別上拍幣種成交價的平均值。一個“統(tǒng)計時段”一般為三個月。在同一“統(tǒng)計時段”內(nèi)，同級別、同幣種成交價平均值的計算采用剔除極值后的算術(shù)平均值。

　　為有效消除價格波動影響，所有計算數(shù)據(jù)均在同一“統(tǒng)計時段”內(nèi)，轉(zhuǎn)化為反映“相對價格差別”的價差率數(shù)據(jù)。

　　“同比價差率”的計算：以“無評級幣”為“計算基點”，在可對應條件下，分別計算各級別幣種與“計算基點”的價差率。

　　“環(huán)比價差率”的計算：“上一級別”以“下一級別”為“計算基點”，在可對應條件下，計算同幣種之間的價差率。

　　使用計算得出的結(jié)果，分別將全部同級別幣種的價差率數(shù)據(jù)進行集合處理，用“線性回歸法”消除“系統(tǒng)數(shù)據(jù)發(fā)散特征”后，再計算不同級別幣種差價率的“算術(shù)平均值”

　　關(guān)于計算結(jié)果的評價和誤差分析：首先，“同比差價率”的計算結(jié)果，反映各不同級別幣種與“無評級幣”之間價差率的總體平均水平。“環(huán)比差價率”的計算結(jié)果，分別反映“上一級別”與“下一級別”幣種之間價差率的總體平均水平。

　　在計算過程中，由于兩種價差率的計算基點不同，因此兩組數(shù)據(jù)相互獨立，在它們之間不存在嚴密的數(shù)學邏輯關(guān)系。

　　由于客觀條件不同，不同幣種的質(zhì)量狀態(tài)和價差率分布存在一定波動和差異，因此計算結(jié)果不反映某一具體幣種的差價率分布狀況，同時也不反映某些幣種實際出現(xiàn)的極大值和極小值。

　　雖然經(jīng)過兩年積累，數(shù)據(jù)樣本總量不小(接近7萬)，但符合對比計算條件的數(shù)據(jù)樣本量相對減少，特別是數(shù)據(jù)點呈不均勻分布，高分級(70級)和低分級(66-62)的可對應數(shù)據(jù)量較小，因此有可能形成一定的計算誤差，更加準確的數(shù)據(jù)需要更長時間的積累才有可能得出。

　　由于受數(shù)據(jù)樣本積累的容量所限，目前還不具備充分條件，對不同幣種、時間段等限定條件下的細分板塊進行更深入的計算分析，此項工作還需要更長時間的數(shù)據(jù)積累

　　從初步定量分析的結(jié)果中可以明顯看到，金銀幣品相與收藏投資價值有清晰的因果關(guān)系，頂級品相的金銀幣與品相存在較大瑕疵者相比，市場交易價格存在較大差距。而這種差距形成的影響，有時不亞于對收藏投資幣種的選擇。

　　綜上所述，金銀幣是以貨幣形式出現(xiàn)的藝術(shù)收藏品，其收藏投資價值與自身的品相密切相關(guān)。我們的造幣企業(yè)要努力為廣大收藏愛好者奉獻品質(zhì)不斷提高的藝術(shù)精品；第三方評級機構(gòu)要在統(tǒng)一科學的標準支撐下，通過公正誠信經(jīng)營和良性競爭為市場交易服務；收藏愛好者要在觀賞、把玩和研究過程中精心愛護保管自己的藏品，在快樂收藏中實現(xiàn)較高的投資價值。