美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不達預期，QE退出的步伐有望減緩，這使得國際金價出現(xiàn)了一波上漲。不過，原料金的上漲，并不能激起金幣銷售的興趣。由于期望盡快出手金幣、金飾，趕在年底前加速回籠資金，熊貓金幣逆勢下跌。

　　QE退出或延緩，金價面臨快速反彈

　　因疲弱美國就業(yè)數(shù)據(jù)，使得人們對于美聯(lián)儲量化寬松政策退出時間可能延緩的預期增強，國際金價近來出現(xiàn)了連續(xù)的上漲。10月15日，國際金價從1251美元/盎司起步，持續(xù)收出陽線，10月17日大漲超過了2.92%。

　　在美國披露非農(nóng)數(shù)據(jù)后，金價漲幅為1.87%，最高沖至1344.7美元/盎司，之后，金價伴隨著美元反彈，出現(xiàn)了小幅下跌。與此同時，上海黃金交易所，金價全天也出現(xiàn)了明顯上漲，成色為99.99%標金，每克上漲2.99元至262.49元，在10月16日，每克一度跌到252.33元。

　　分析人士稱，美國調(diào)高債務上限以及非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，是導致本輪金價快速反彈的最主要原因。一旦10月份、11月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)不達預期，不排除還會拉動黃金的投資。不過，也需要注意的是，投資者對于金價能否持續(xù)攀升仍心存顧慮，從周三開盤不難看出，亞洲黃金交易時段，金價整體以調(diào)整為主，從1340.1美元/盎司最低跌到1329.8美元/盎司。

　　加速回籠資金，熊貓金幣降價

　　金價的上漲，并沒有引發(fā)熊貓金幣價格的提升。昨日，記者從一家銷售熊貓幣的商業(yè)銀行了解到，在黃金上漲的背景下，其調(diào)降了相關熊貓?zhí)讕诺膬r格。據(jù)介紹，2012年全套熊貓幣原價為25000元，目前下調(diào)到了19600元左右，2011版熊貓金幣套幣，從25300元下調(diào)到了不到2萬元。2011年三枚小額金幣，從5800多元降到5380元。記者從大方郵票市場了解到，金價比上周貴了接近10元，但31.1克的1盎司金質(zhì)熊貓幣，價格還停留在8500-8600元，并無特別明顯的漲升。

　　對此，分析人士稱，原料金價出現(xiàn)上漲，但熊貓金幣未跟著漲，這可能反映出金幣銷售商的一種態(tài)度。一是，可能對于暫處于反彈之中的金價并不樂觀。二是，年底金商的現(xiàn)金壓力會較明顯，在金價不穩(wěn)定的時候，通過優(yōu)惠的方案加緊處理存貨。

　　而一些投資人出手買金幣、投資金條仍較謹慎。連續(xù)8年買入熊貓金幣的常先生說，熊貓金幣雖然開通了回購渠道，不過，一旦投資進去，占用資金較大，當黃金價格不能明確走牛市就貿(mào)然介入，風險會很大。當手頭缺少資金，拿著錢幣、金條去變現(xiàn)，將承擔不低的成本。如投資金條一旦選擇贖回，每克要支付12-14元/克的手續(xù)費，1盎司重的熊貓金幣將承擔300元-400元的成本。

　　十年牛市結束，切莫大量買入

　　長期研究黃金投資的孫鎧先生認為，黃金走出的十年牛市已經(jīng)結束，目前正處于高位震蕩，從1-2年角度看，未必是最好的投資品種。因此，除了選擇發(fā)行量較小的金幣，如今大量買入熊貓金幣不是最優(yōu)的投資選擇。該人士認為，具有一定投資經(jīng)驗的“黃金客”，可以考慮逢高賣出黃金，或參與黃金期貨對沖下跌風險。對于沒有期貨經(jīng)驗的投資者，可以選擇買入發(fā)行量較小，受金價下跌沖擊較小的金幣。